受年初煤价下跌影响，火电盈利不断修复，相关股票近期持续走高。

5月29日，A股走势呈现两极分化，上证指数小幅上涨0.28%，日线三连阳；创业板指下跌1.14%，创下一年来新低。收盘时超3300股飘绿，飘红股超1600只，其中跌停股达43只，涨停41只。

(相关资料图)

光伏逆变器、TOPCon电池、HJT电池、储能等新能源题材大幅走低，逆变器龙头固德威下跌7.99%，最新收盘价创年内新低。光伏组件龙头天合光能下跌16.34%，创该股历史单日最大跌幅，A股市值由1046.85亿元跌至900亿元以下。

AI类题材继续“狂飙”，CPO（光电共封装）概念表现最活跃。东田微、金百泽收获20cm的涨停板。其中，金百泽已连续3个20cm涨停，是CPO概念近期表现最佳的个股。天孚通信盘中大涨超16%，中际旭创盘中涨超11%，盘中股价均创下历史新高。

CPO概念大热门股剑桥科技上涨乏力，全天成交48.9亿元，环比下滑26.36%，收盘跌幅1.75%。

火电板块成交活跃度大幅提升

除AI类题材外，火电板块今日走势同样不俗。截至收盘，火电指数涨幅达到4.14%，领跑沪深两市。华电国际、天富能源、建投能源涨停，上海电力、华能国际、皖能电力、通宝能源等涨超5%。

证券时报·数据宝统计，火电指数5月以来累计涨幅11.72%，跑赢同期上证指数14.78个百分点。建投能源、粤电力A、皖能电力累计涨幅超过20%。

从成交情况来看，5月以来火电股成交热度上升显著。数据宝统计显示，5月以来，日均成交额环比增长的火电股达到26只，占比九成以上。建投能源、粤电力A、江苏国信、上海电力、赣能股份、深南电A、长源电力、豫能控股日均成交环比增幅翻倍。

日均成交额环比增幅最高的是建投能源，5月以来日均成交6.19亿元，环比增长278.71%。

全年社会用电量有望增长6%，火电业绩存在改善预期

消息面上，5月27日，国家统计局发布今年前4个月经济数据，电气水行业利润持续快速增长。4月份，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增长36.5%，增速较3月份加快8.9个百分点。其中，随着经济运行向好，用电需求增加，电力生产持续加快，带动电力行业利润增长45.3%。

中国电力企业联合会预计，受上年同期低基数等因素影响，今年二季度电力消费增速将明显回升，拉动上半年全社会用电量同比增长6%左右。正常气候条件下，预计今年全年全社会用电量9.15万亿千瓦时，比去年增长6%左右。

从供应端来看，火力发电上游煤炭价格持续走低。国盛证券研报显示，伴随海外煤价加速下行，挫伤国内贸易商挺价情绪；截至5月26日，上周北港5500卡现货价格已跌破900元/吨关口。同时，长协煤保障力度持续加强，进一步支持盈利修复空间。受年初以来煤价下跌影响，火电盈利不断修复，目前煤价难有反弹支撑动力，成本修复仍在持续，盈利修复仍有空间。

长江证券研报认为，作为出力优先级靠后的电源，在需求回暖叠加清洁电源表现偏弱的影响下，4月份我国进口煤炭4068万吨，同比增速高达72.7%，环比微降1.2%，继续处于绝对高位。而且由于进口煤存在显著的价格优势，完成入炉后有望进一步拉低沿海电厂入炉煤价。同时考虑到长协煤履约的稳步推进，因此预计火电业绩改善预期将更加明确。

机构预测高增长的火电股名单

国盛证券认为，近期第三监管周期输配电价、调节性电源摸排和电力需求侧、负荷管理等政策陆续出台，同时鼓励绿电消费，强调绿电消纳。电改持续深化，容量电价等政策有望推进，坚定市场对火电价值重估信心，直接利好火电及火电灵活性改造，以及需求侧响应相关行业。

机构密集关注相关概念股，其中华能国际最受青睐，共22家机构给予其积极型评级。今年第一季度，公司实现净利润22.5亿元，同比扭亏为盈。报告期内，公司新增风电、光伏装机规模分别达到111.35MW和692.72MW，装机结构中风电、光伏的合计占比较2022年底进一步提高至16.12%。

此外，机构评级家数超10家的个股还有华电国际、国电电力。

哪些公司具备高增长潜力？数据宝统计，按照5家以上机构一致预测，7股今明两年的净利润增速均有望超20%，分别是华能国际、申能股份、华电国际、皖能电力、大唐发电、宝新能源、粤电力A。

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