撰文丨 YU

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伴随着蔚来汽车业绩的发布，新势力美股三兄弟蔚来、理想、小鹏也交出了 2023 年的首份成绩单。而从一季度财报来看，蔚来、理想、小鹏三家车企的业绩差距越来越大，其中理想汽车的成绩尤为突出，无论是销量、营收，还是毛利，与蔚来汽车和小鹏汽车相比均更胜一筹。

业绩冰火两重天

从 2022 年开始，随着市场竞争加剧，曾经被誉为国内造车新势力三剑客的蔚小理，市场表现的差距不断被拉大，其中蔚来和小鹏的业绩不断下滑，而理想凭借 L 系列车型的畅销，各方面的表现不断走俏，顺利成为新势力的霸主。

车型走量，那么营收也越来越可观，从理想汽车公布的财报分析，最近几个季度，理想汽车的毛利率基本控制在 20% 左右。财报数据显示，2023 年一季度理想汽车毛利率为 22.4%，去年同期为 22.6%；而 2022 年第四季度为 20.4%。

值得一提的是，连续两个季度稳定在 20% 左右的毛利率，也让理想率先进入赚钱模式。2023 年一季度理想汽车营业收入 187.9 亿元，同比增长 96.5%，其中车辆销售收入为 183.3 亿元，同比增加 96.9%；净利润为 9.34 亿元，较同期净亏损 1086.6 万元实现扭亏为盈，较 2022 年第四季度净利润 2.7 亿元增加 252.0%。

反观蔚来和小鹏，两者的表现都不算理想。从蔚来发布的财报来看，营收虽连续 12 个季度实现正增长，达 106.8 亿元，但低于市场预期的 122.8 亿元。同时，亏损也在进一步扩大，一季度净亏损 47.4 亿元，同比增长 165.9%。而一季度小鹏汽车总营收 40.3 亿元，同比下滑 45.9%，低于市场预期的 42.2 亿元，其中汽车销售收入 35.1 亿元，同比下滑 49.8%；净亏损 23.4 亿元，同比增长 37.6%。

至于营收亏损持续扩大的原因，蔚来和小鹏给出这样的解释。其中，蔚来表示一方面是市场经营状况的改变，比如原材料价格上涨、缺芯困扰、供应链压力以及愈发激烈的市场竞争等，另一方面则是企业发展规划，包括换电站 / 充电桩建设、新车型研发、新品牌的规划以及新创业务布局等。也就是说，蔚来亏损持续扩大的原因之一就是在研发和营销方面的支出并不吝啬。

下半年全力出击

有失就有得，蔚来和小鹏在大笔费用投入之后，下半年也将带来多款新产品。目前，蔚来第二代技术平台 8 款车均已研发完成，并会在近期全面推向市场，会采取新的营销策略、组织架构，确保每一款车触达目标群体，确保 8 款车在目标市场能够有足够的份额。此外，ET5 Touring 将在 6 月 15 日发布，同时在下半年全新 ES8 也将开启交付，全新升级的 EC6 计划于三季度发布和交付。这些诞生于新平台上的产品，都能将进一步提升蔚来的市场竞争力。

而在小鹏看来，G6 有能力成为中国 20-30 万元新能源 SUV 市场的热销爆款，带动小鹏的总交付量在三季度同比和环比均取得远高于行业的高速增长，形成其战略和组织调整后的第一个销量拐点。在此基础上，第四季度小鹏汽车还将发布旗下首款 7 座纯电 MPV 车型，代号为 X9，也会推动小鹏汽车销量再上一个台阶。

不得不承认，蔚来和小鹏都已经到了背水一战的时候，蔚来需要依靠新 5566 车型拉回月销万辆的及格线，小鹏则需要依靠 G6 挽回颓势。而理想成绩一路高歌的同时，还在持续发力。由此可以预见，在下半年，这三家新势力车企之间的厮杀战将会更加惨烈，表面上和平共处的蔚小理，暗地里早已经是针锋相对。

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